“十三五”科技规划利好新三板 新三板未来将出现大的蓝筹股

国务院：强化新三板融资、并购、交易等功能

国务院近日印发《“十三五”国家科技创新规划》，明确提出了未来五年国家科技创新的指导思想、总体要求、战略任务和改革举措。《规划》中除了对壮大科技创业投资规模、促进科技金融产品和服务创新作出规划外，再次强调了支持发展创新的多层次资本市场，并提出要强化新三板融资、并购、交易等功能。

《规划》中强调要加强主板、中小板、创业板、新三板及区域股权市场等不同层次资本市场在促进创新创业融资上的有机衔接，并首次将新三板的交易功能、并购功能提到了与融资功能同等的地位。

英大证券首席经济学家李大霄认为，“十三五”科技规划对新三板是一大利好，将有力地促进新三板的发展。但这个时候投资条件可能还不足，理性投资和价值投资的时机可能还得再等待一下。虽然增加新三板的融资功能，及做大、做强新三板都有政策导向，但是这就不一定等于估值的提升，因为现在创业板也好、新三板也好，估值都远超于主板，融资功能充分发挥的时候，融资的条件就相对比较好，它的估值水平可能就会比较高，但是这个时候投资的条件可能还不足，理性投资和价值投资的时机可能还得再等待一下。

新三板推出优先股转让

经过数轮测试，全国股转公司8月8日发布公告，于8月8日起正式对市场提供非公开优先股转让服务，优先股投资者可以按照优先股业务指引的相关规定进行优先股转让。

优先股是指依照公司法，在一般规定的普通种类股份之外，另行规定的其他种类股份，其持有人能够优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产，但在参与公司决策管理等方面的权利受到限制。

2015年发行优先股的多为金融机构，不过2016年发行主力变成了制造类企业。业内人士表示，这与股转公司加强对金融属性挂牌公司监管有关，但同时也反映了发行优先股正逐渐为新三板企业接受，新三板融资方式进一步多样化。

对外经济贸易大学金融产品与投资研究中心主任宋国良认为，新三板企业具有长远成长空间，优先股的意义并不着眼于当下。“未来不排除新三板像纳斯达克那样出现大的蓝筹股。如果新三板制度环境完备了，（挂牌）公司未来即使长大了也不愿离开转到主板了。”

兼并重组提升新三板流动性

2016年是新三板并购元年。新三板作为中国资本市场改革创新的试验田，承载着“大众创业、万众创新”的重任。继分层制度和做市商制度之后，并购重组或成为新三板市场发展的第三次历史性机遇。

随着经济结构的调整，去除过剩产能和发展新兴产业都使得并购市场需求巨大，A股上市公司并购重组意愿不断增强。同时，并购重组也是解决新三板市场中有价无市以及缺少对手盘的“僵尸股”问题的重要方式，而且能够提升企业的估值水平，提升市场的流动性。

民生证券总裁助理管清友认为，一方面，并购重组能够释放创新层优质股票的流动性，让融资更容易；另一方面，对有希望划到创新层的企业来说，其并购重组的动力更加充足，大量处于基础层的企业有可能成为被并购的对象。

创新层企业业绩整体表现较好

截至到8月4日，已有427家挂牌企业披露了2016年半年度报告。业绩整体表现较好。 创新层企业中，已披露中报的创新层企业中，52家实现了净利润正向增长，23家净利润下滑，净利润增长占比69.3%(基础层为61.3%)，创新层企业整体中报业绩表现要好于基础层企业，颂大教育、国润新材和白虹软件等表现最好，老来寿、帮豪种业、鹏信科技则表现不佳。