移动游戏市场火爆吸引资本关注 三主线关注新三板移动游戏标的

移动游戏市场火爆吸引了资本关注 千亿市场值得期待

中国移动游戏行业在经历了探索期、启动期，目前已经进入高速发展时期，2016上半年，中国移动游戏市场继续火爆，共计上线逾5500款新手游，其中有10款产品跻身中国区AppStore畅销榜Top20。手游市场火爆吸引了资本关注，仅上半年涉及游戏产业的并购、募资等事件涉资逾1655亿元，远超2015年的615亿元并购总额。文化部文化市场司副司长马峰近期表示，近年来，中国游戏产业呈现快速稳定的增长态势，2016年预计全年游戏行业整体收入将超过1750亿元。

数据显示，2016 年上半年，移动游戏规模为375 亿元，占比47.6%，首次超越客户端游戏，成为规模最大的细分领域。发展时间较长的端游和页游已经步入成熟期，移动游戏将步入稳健增长期。2015 年移动游戏ARPU 为149 元，ARPU 的提升将成为移动游戏增长的动力。用户价值提升将带动移动游戏进一步增长，市场规模有望在2018 年达到1200 亿元。

内容日趋重要 内容研发商的议价能力将持续提升

从产业链价值分配看，游戏内容日趋重要，内容研发商的议价能力将持续提升；手游研发商超过了3 万家，中小厂商将逐步出局，头部效应更加明显具备IP 储备和较强研发实力的游戏厂商将在市场整合中胜出，2016 年Q2 网易的市场上升至20.8%，其他端游厂商合计达到18.4%；发行商开始转向研运一体化，进行产业链纵向布局；渠道竞争更加激烈，流量来源呈现多元化，硬核联盟渠道覆盖率已上升至17.7%，二次元、音乐等垂直应用渠道存在巨大市场机会。

三大主线关注新三板移动游戏标的

过去十年中，移动游戏产业的变化速度相当惊人，未来它还会以我们无法想象的方式继续前进。另外，随着AR与VR技术的发展，相信未来十年移动游戏还会出现更多新鲜的玩法。

机构建议从三条主线关注新三板相关标的公司：1. 积极布局海外市场的相关企业，推荐华清飞扬、卓易科技。2. H5 游戏市场，建议关注白鹭世纪。3. 持续满足用户细分需求的在线直播、游戏公会、电子竞技等领域，推荐网映文化、遥望网络。