新三板影视“黄金时代”拉开序幕 你再不了解就out了

2015 年我国 GDP同比增长6.9%，增速创下了25年新低，我国经济发展进入“新常态”。尽管我国经济下行压力大，但是影视行业却逆市上涨，2015 年我国电影票房 440.69 亿元，首次突破400亿大关。

近10年电影票房年均增长率超过35%。 《国家“十二五”时期文化改革发展规划纲要》提出要推动文化产业成为国民经济支柱产业，增强文化产业整体实力和竞争力。同时相关部门陆续出台一系列政策多方位支持文化产业，整个行业呈现积极向上态势。

在行业高速发展的背景下，挂牌影视公司受到资本的青睐，广证恒生的统计显示，2015年共有35家影视公司累计发起定增48次，涉及资金24.69亿元。猴年伊始，星爷《美人鱼》的热播与开心麻花（835099）的高价定增更是让人看到了影视公司的增长潜力。

目前票房依然走在“新高”不断被刷新的主升浪中，资本与影视联姻的先行者们早已在A股市场赚得盆满钵满。在A股高门槛的限制下，中小影视公司将目光转向新三板，欲复制“资本+票房”模式。2016年头3个月，电影与娱乐行业就有18家公司选择挂牌新三板，而去年同时段这一数据仅为2家。

专家表示，“经验表明，文化传媒是逆周期行业，在当前宏观经济不景气的大背景下，文化行业的景气可以用爆表来形容，这在一程度上说明，文化传媒行业景气上升动力强劲。”

传媒公司已然离不开IP这个战略核心

而除了票房，电影行业还有一个武器便是IP（知识产权）。似乎是从去年开始，在微信微博上，常会有最近新上的一个超赞的IP剧xxx，值得一看哦！电影业内人从制作人、导演到演员也都纷纷把IP放在嘴边。没错，IP这一词汇在2015年极为火热，虽是老词，但绝对称得上是新瓶装新酒，因为这其中蕴含的是影视行业一种新的商业模式。

现如今，新三板挂牌的传媒公司已然离不开IP这个战略核心。例如，上周3月17日刚刚挂牌的深蓝文化（836001），未来发展规划中明确表示要“着重发展以新媒体平台为支点的IP影视版权业务。”而早前3月14日挂牌上市的中汇影视（836006），便是力求发展“泛娱乐战略”，其核心就是IP。

IP的火热，带动了整个影视传媒行业，毫不讳言，“黄金发展期”基本可以预见的。而为了适应竞争日趋激烈的影视行业，做好自己的IP业务，国内众多中小影视公司选择登录新三板。

分析认为，传媒影视公司的新三板上市，主要是基于两点原因。首先，巧妇难为无米之炊，影视公司运作需要大量的资金支持。IP的大热使得IP的版权价格水涨船高，“喜洋洋”的授权消费额超过10亿元。就说前文提到的“咏声动漫”，他们仅仅是”猪猪侠”在饼干等食品上的形象授权就能卖到290万元。而挂牌上市的一大优点，就是能够进一步增加公司的融资能力，解决企业资金的需求。有了钱，母猪都能上树，传媒公司肯定得削尖了脑袋往里挤啊。

定增提升影视公司估值

在行业高速发展的背景下，挂牌影视公司受到资本的青睐，广证恒生的统计显示，2015年共有35家影视公司累计发起定增48次，涉及资金24.69亿元。猴年伊始，星爷《美人鱼》的热播与开心麻花（835099）的高价定增更是让人看到了影视公司的增长潜力。

2015年12月，开心麻花挂牌的同时发布定增公告，以每股2.4元的价格向其惟一的发行对象、公司实际控制人董事长张晨增发152万股。首次定增完成不到2个月，2016年2月15日，开心麻花又发布股票发行认购公告称，公司拟以每股106元的价格，向11名新增投资者发行不超过284万股，拟募集金额不超过3.01亿元。从2.4元到106元，增幅高达44倍。以此次定增的价格计算，其估值超过50亿元。

与开心麻花类似，原本默默无闻的龙腾影视（835003）也因搭上热片《美人鱼》而名利双收。据悉，《美人鱼》上映前，和和影业、光线传媒和龙腾影视３家公司作为影片的保底发行方，与星爷签署了16亿-18亿元的保底总金额。也就是说，作为制片方，星爷可以提前获得高额收益，但如果实际票房超出这个数额，发行方则优先获得额外收入。《美人鱼》票房最终史无前例地突破30亿大关，尽管具体分账协议难以获知，但确定的一点是，作为保底发行方之一，龙腾影视此次绝对获利颇丰。

众多明星股东纷纷转投新三板

资本市场的暗流涌动自然也吸引了娱乐明星的入局。明星股东加盟已经成为影视上市公司的标配。如胡歌、刘诗诗、古力娜扎不仅通过持股上海艺立，间接成为唐人影视的股东，刘诗诗还是海润影业的股东。张纪中不仅是北京华人天地影视策划股份有限公司的股东，同时也是上海纪中文化发展股份有限公司的股东，张纪中夫妇持有纪中文化的股份超过8成，是公司的实际控制人。

不久前，由黄晓明、李冰冰、任泉、章子怡、黄渤共同组建的风险投资公司Star VC正式宣布入股CG动画公司每日视界。后者致力于影视数字内容创作，曾参与制作《大兵小将》、《解救吾先生》等系列电影，目前已经在新三板挂牌。

Star VC由厚德前海基金出资设立，黄晓明、李冰冰、任泉等影视明星共同出资组建，并于2014年7月11日正式推出。2015年10月13日，章子怡和黄渤宣布加入，成为新合伙人。自成立以来，Star VC先后投资了秒拍、韩都衣舍、坚果、融360、财加、明星衣橱等互联网创业公司。据称Star VC在成立之初，曾设定五不投原则：不阳光不投、不大众不投、不需要品牌支持不投、对员工不好不投、影视公司不投，但此番投资每日视界，打破了Star VC的五不投原则。任泉作为Star VC的代表出席启动仪式时表示，之所以投资每日视界，看好的是这家公司的技术制作而非影视资源，同时其董事长黄建明也是中国最早从事影视特技及广告的人员之一，有这样的团队和架构才是Star VC进入动画及CG领域的原因。

众多明星转投新三板战绩如何？一份来自广证恒生的统计显示，在新三板公开披露的明星股东中，“孔雀公主”杨丽萍可谓是新三板市场的明星“巴菲特”，她一手创办的云南文化在2014年11月就登陆新三板，其个人直接持股加间接持股云南文化56.96%股份，从目前云南文化13.07元的价格来看，其所持的2113.22万股，价值2.76亿，股权升值幅度超过270%，是当之无愧的新三板文娱明星“首富”。