“股神”教你新三板该怎么投

中科招商悲喜剧： 狂赚4亿又一夜亏掉200亿

近日，号称国内快递业“老大哥”的顺丰控股借壳鼎泰新材(002352)一事，在市场引发了不小的轰动效应。鼎泰新材(002352)5月23日午间公告，拟以全部资产及负债与顺丰控股全体股东持有的顺丰控股100%股权的等值部分进行置换。交易中拟置出资产初步作价8亿元，拟置入资产初步作价433 亿元，差额部分由公司以发行股份的方式自顺丰控股全体股东处购买。

中科招商或至少狂赚4亿

今年3月23日，大杨创世发布重组预案，公司拟通过重大资产出售、发行股份购买资产及募集配套资金的一系列交易，置出现有全部资产及负债，实现圆通速递借壳上市，后者整体作价为175亿元。大杨创世在4月11日复牌之后，也连续拉出5个涨停板。

2015年7月8日，中科汇通举牌鼎泰新材，持股达到5.1%，十天之后，中科汇通继续举牌，将持股比例增持到10.01%，然后一直保持到现在的10.93%，共持有2552.96万股，目前持股市值为7.07亿元。

根据鼎泰新材(002352)公告，顺丰市值达433亿，这一数字是申通和圆通估值之和的1.25倍！虽然鼎泰新材(002352)目前仍处于停牌状态。若鼎泰新材(002352)如大杨创世般复牌后连拉5个板，中科招商则至少浮赢4.44亿元人民币。

200亿市值没了

市场人士认为，中科招商作为一家创投机构，在股价低位举牌众多低市值上市公司股权，未来一旦市场好转，这些公司在A股市场的溢价部分可以直接反映到股东中科招商身上，届时中科招商估值也会水涨船高。然而在公司遇到重大利好的前提下，中科招商却遭遇砸盘市值缩水实在令人大跌眼镜，在5月24日，中科招商股价却出现离奇跳水。5月24日中科招商收盘价2.04元，跌幅高达24.16%，总市值与复牌前432.2亿元相比跌去了210亿。

中科汇通招商持有19家上市公司股权

中科招商手里还有什么牌呢？据不完全统计，中科汇通招商持有19家上市公司股权，有的个股持有比例已超过了流通市值的29%。

这些被举牌股，多数为中小盘个股，且重组预期强烈，壳资源概念明显。中科汇通持股的19只个股中已经有4只处于停牌阶段，其境遇是否将会和鼎泰新材如出一辙还有待时间检验。

而中科汇通的母公司，新三板上市公司中科招商二级市场处境微妙。在2015年12月，证监会叫停私募基金管理机构在新三板的挂牌和融资之后，中科招商市值已经跌去50%以上，加之协议转让制度更是让公司股价上下波动愈演愈烈。

中科招商成立于2000年，主要从事私募股权投资基金管理业务以及股权投资业务，于2015年3月20日正式登陆新三板。截止2015年年报，中科招商实现营业总收入为4.56亿元，同比下降11.12%；利润总额为16.64亿元，同比增长191.03%；净利润为11.86亿元(其中，归属于挂牌公司股东的净利润为11.25亿元)，同比增长179.35%。

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投资收益600%的“股神”告诉你新三板策略

南山投资执行董事周运南透露，从2014年进入新三板二级市场后，他再也没有关注A股，所有仓位都在新三板。至今为止，他在新三板二级市场投资的总体收益率在600%左右。

策略1：5大跌破机会策略

在做市指数最近的一波下跌中，许多挂牌企业的股价也一路下行，其中不少企业跌幅超过80%。这是风险更是机会，而机会则来自5大类跌破个股：(1)远远跌破净资产的个股。本周有媒体统计，目前有55只做市票跌破了净资产，其中3只股价在净资产一半以下；(2)远远跌破做市商库存价成本的个股；(3)远远跌破大股东定增或者员工激励价的个股；(4)远远跌破知名投资机构定增价的个股；(5)远远跌破前期大宗交易价格的做市股。

策略2：等待深跌机会策略

周运南表示，如果届时创新层没有配套政策落地，做市指数可能会在小幅上扬之后掉头向下。直到第一个配套政策出台，新三板做市指数才能真正完成探底。“我一直是新三板的“死多头”，但春节后，就变成了短期看空长期看多。今年的新三板是个政策市，如果政策不落地，做市指数很可能跌破1000点，很多公司的股价会创新低。”周运南说，“如果你也同意这个判断，手上现金也充裕，那么你可以等待大跌后的机会，就好比去年的7月7日和8日的机会。”

策略3：集邮拟IPO概念股策略

周运南说：“目前我身边的许多投资者朋友正在全力投资拟IPO概念股，他们自称为新三板集邮一族，专门布局拟IPO概念股。”拟IPO概念股机会与风险：(1)已发展成为炒作概念和独立板块；(2)整体流动性要比其它新三板股票高；(3)质地相对优良；(4)预期收益明显，按当前创业板估值，预期收益1至2倍是情理当中。风险：(1)政策风险，如IPO暂停；(2)时间风险，上会速度时快时慢，排队时间无法预测；(3)经营风险，长期停牌期间，公司若出现任何差池，被迫终止IPO，股价可能一落千丈；(4)过会风险，2013年新老三板划断后，还没有一家申请IPO的企业正式上会，缺乏先例。同时，目前有关IPO需清理三类资金的问题，也是悬而未决。

对策：(1)集邮式买入，设定资金总池，广撒网，平均投资每家目标企业，保证过会率，降低风险系数；(2)早期买入，在消息出来前期逢低买入，不要在临近停牌时追高；(3)买入现金充裕的公司，这类公司抗风险性好；(4)买入股东结构相对简单的公司。

策略4：关注主板概念股策略

周运南表示，关注主板概念股的原因有4点：一是主板公司的信用背书效应；二是挂牌公司的规范性得到了加强；三是挂牌公司能得到主板公司在各方面的支持；四是被主板公司并购的预期。

对于分层后的投资策略，周运南表示，主要精力会放在基础层里的优质企业，寻找投资的黄金机会。“经过几个月发酵，许多潜在创新层企业已被充分炒作了。我会瞄准明年有机会进入创新层的基础层企业，它们的潜力会特别大。”周运南说。

“目前，新三板的飞速发展已经给投资者带来了不菲的收益。2015年新三板平均定增收益率高达144.68%，实现正收益的比例达到85%以上。”IDG副总裁何昊也指出，创新层落地，政策红利将进一步推高新三板优质投资标的的市值水平，提升投资者收益。