做市股略有好转 三大策略掘金新三板

做市股有好转 成交低迷的形势未改

自2016年6月27日起，全国股转公司对挂牌公司实施分层管理，而从市场成交量能及表现来看，实际上体现出仅6月28日成交较大，而后再次出现量能回落低迷的特征，但从市场表现来看，做市股相对前期略有好转。

目前三板创新层名单落地后，仅在6月28日市场成交突破10亿，但在近期交易情况来看，依然较为低迷特征较为明显，做市指数创出阶段性低位。如果从市场变化来看，目前做市股票活跃度相对有所改变，但由于市场整体交易低迷，其也只能体现相对性。近几个交易日，市场总体成交维持在5-7亿之间，如果从市场总体挂牌家数7716家的对比来看，这种交易低迷的特征依然较为明显。

新三板上半年融资实际完成率22%

新三板市场的融资似乎正进入寒季。根据股转系统的统计数据，今年上半年拟融资额为2959.48亿元，实际完成的融资金额为652.69亿元，占比约为22%。

具体到每月的情况，2016年1至6月的拟募资额分别为217.84亿元、450.43亿元、511.22亿元、581.29亿元、557.63亿元和641.07亿元；实际完成额分别为144.3亿元、103.57亿元、120.44亿元、125.3亿元、73.99亿元和85.09亿元。若按2016年上半年22%的平均完成线来看，4至6月都在平均基准以下。5月、6月甚至出现未达到100亿元的尴尬情况，其中6月实际募资额85.09亿元较上个月的73.99亿元虽有小幅反弹，但同比去年6月市场遭遇重创时的95.64亿元，仍缩水11%。

投资新三板正当时

出于市场平稳发展的角度，监管机构对于新三板的政策利好没有太快的推出。同时出于打造机构市场的角度出发，垫资开户还在通过一个个券商严查，挂牌企业不合规事件也在严格，从而使得浑水摸鱼者在新三板很难得逞。水变得逐渐清澈，当然，水清澈的代价就是交易量。但是，只有清澈的湖水才能确保未来的健康发展。也就是牺牲短期的一些交易量和活跃度，换取的更长远的健康发展。

在新三板遇冷的时候，就是巴菲特那句名言生效的时刻“在别人恐惧时贪婪”到来之时。现在投资新三板正当时。因为新三板企业基数已经足够庞大，可选优质标的足够多。同时，关键是，是价值普遍被低估的时刻。部分新三板企业因为价格下滑严重，新一轮融资价格甚至低于上一轮融资价格。这个时候投资进入，才是可以选择到性价比最高的企业。

新三板投资：三大策略掘金

三大策略掘金新挂牌公司。根据不同投资者的偏好，根据定性（产业思维）、定量（财务）和股东结构梳理出三大投资策略，总结出发生频次较高的亚洲电力、艾德韦宣 2 家企业进入精选股票池。

（1）高景气行业：以产业思维寻找高景气细分行业，同时考虑行业的稀缺性，包括互联网软件和信息技术、金融、医疗医药、教育、卫生、环保技术、家政等；建议关注同科股份、相府药业等 23 家企业。

（2）符合创新层财务标准：综合考虑挂牌企业的财务状况和公司治理情况，按照营业收入、利润成长性和盈利能力等指标，参考新三板创新层企业的财务条件进行定量筛选：（1）最近两年连续盈利，且平均净利润不少于 2000 万元（净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）；最近两年平均净资产收益率不低于 10%（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）。（2）最近两年营业收入连续增长，且复合增长率不低于 50%；最近两年平均营业收入不低于 4000 万元；股本不少于 2000 万元。建议关注亚洲电力 1 家企业。

（3）强势股东：建议关注亚洲电力、圣新能源、天印科技、艾德韦宣、文昌科技 5 家企业。